石景山信息港
养生
当前位置:首页 > 养生

工業綜合重視軍工板塊跟漲不跟跌的反彈機會

发布时间:2020-01-17 01:35:32 编辑:笔名

工业综合:重视军工板块跟涨不跟跌的反弹机会 荐11股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:

本周市场回顾:本周中信军工指数上涨1.72%,同期沪深 00指上涨1.26%,军工板块跑赢大盘0.46个百分点,在中信29个一级行业中排名第25位,军工行业涨幅较小

本周行业热点:1、我国产涡扇20发动机研制获大突破:运20或已装机测试

2、中国002航母即将进行二次海试055大驱同时也要出海

投资策略及重点推荐:近期支撑军工板块持续走强的三点逻辑:一是军工中报业绩有可能超出市场预期;二是军事科技符合市场对“自主可控”的迫切期待;三是市场认识到军工产业逆周期、抗风险和防御品种的特征

短期利空已基本兑现,军工板块的高β属性有望跟随市场整体环境转暖有所表现前期受美国加息、中美贸易摩擦加剧、资管新规去杠杆等影响市场整体风险偏好显著下降,随着三只靴子的渐次落地,短期市场利空基本兑现,军工板块的高β属性也有望跟随市场整体情绪转暖有所表现

2018年是军工板块基本面反转的拐点确立,将逐季从报表端验证:

订单方面:2018年开启十三五后半场,军品任务将进入期;叠加前两年受军改影响部分装备型号的补偿性恢复采购,以及下半年随着军改收尾装备采购恢复常态,行业景气度拐点确立,订单改善和增长具备确定性

估值方面:剔除部分亏损标的,目前军工板块整体估值水平已不到50倍,虽然值不低,但相对自身历史水平已处于低位,且一些优质个股目前估值已在 0倍附近

报表端,从中航飞机、中航沈飞、内蒙一机等主机厂的财务数据(包括收入、利润、预收、应收等)充分印证行业复苏、订货回暖,我们密切跟踪的上游零部件厂商中航光电、航天电器上半年订单增速也非常可观未来将持续从报表端全面验证军工板块基本面拐点的到来

中期配置主线及标的:1.飞机制造主线包括大飞机产业链标的(1)中航飞机,(2)中航光电,( )中航机电,(4)中航沈飞,(5)中直股份;(6)中航电测,(7)中航科工;2.自主可控主线包括电科四美(1)国睿科技,(2)四创电子,( )杰赛科技,(4)卫士通

当前时点具备估值优势(2018年 5倍以下)军工标的:中航光电、中航电测、四创电子、内蒙一机、中航机电、航天电器、凯乐科技等

风险提示:业绩增速不及预期,订单改善和增长不及预期

乳房胀痛的病因
榆林牛皮癣医院
滨州治疗白癜风方法
友情链接